Rusya'da inşaat sektörü: "Son 10-15 yılın en zor dönemi"
Rusya’da konut piyasası, birkaç yıl süren hızlı büyümenin ardından yavaşlama dönemine girdi. Uzmanlar, sektörde 2–3 yıl sürebilecek bir durgunluk bekliyor ancak 2008–2009 dönemine benzer büyük çaplı bir kriz öngörmüyor. Yüksek faiz oranları, pahalı ipotek kredileri ve devlet destekli konut kredisi programlarının daraltılması inşaat şirketleri üzerindeki baskıyı artırıyor.
Verilere göre, 2026 yılının ocak–mayıs döneminde konut geliştiricilerinin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 2,6 düştü. Mayıs ayında düşüş yüzde 7,6’ya ulaştı. Mayıs 2024 ile karşılaştırıldığında ise gelirler yüzde 37,4 daha düşük seviyeye indi. Uzmanlara göre temel sorun talebin tamamen bitmesi değil, piyasa koşullarındaki ipotek faizlerinin yaklaşık yüzde 19 seviyesine çıkması.
Bazı şirketler yeni projelerin satışında ciddi zorluk yaşandığını ve fiyat indirimlerinin bile her zaman işe yaramadığını belirtiyor. Geliştiriciler alıcı çekmek için indirimler, taksit seçenekleri, düşük peşinat, ücretsiz otopark yeri gibi kampanyalar sunmaya başladı. Lüks konut segmentinde bazı projelerde peşinat oranları yüzde 10’a kadar indirildi.
RBC'ya konuşan analistlere göre önümüzdeki dönemde yeni proje sayısı azalabilir, rekabet artabilir ve özellikle bölgesel küçük şirketler zorlanabilir. Buna rağmen inşaat maliyetlerinin yüksek kalması nedeniyle konut fiyatlarında sert bir çöküş beklenmiyor. Gerçek fiyatlarda ise kampanyalar ve indirimlerle birlikte kademeli düşüş görülebilir.
Piyasanın toparlanmasının 2027’den önce başlaması beklenmiyor. Uzmanlara göre güçlü finansal yapıya sahip, borç yükü düşük ve yeterli kaynağı bulunan büyük şirketler bu süreci daha rahat atlatabilir. Buna karşılık hızlı büyüyen ve yüksek borç taşıyan geliştiriciler daha büyük risk altında görülüyor. İnşaat şirketlerinin hisseleri de baskı altında: sektör endeksi yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 25 geriledi.
9.7.2026
Реклама