Faiz yüzünden tartıştıılar
Rusya'da "Faiz düşürülürse enflasyon patlar" diyenlerle "Faiz daha fazla düşürülmezse ekonomi durracak" diyenler arasındaki yoğun tartışmalar devam ediyor. Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina ile Sberbank Başkanı German Gref, St. Petersburg'daki Merkez Bankası Finans Kongresi'nde ekonominin durumu konusunda farklı görüşler dile getirdi. Gref, yüksek faiz oranlarının ekonomiyi aşırı yavaşlattığını savunurken, Nabiullina bu değerlendirmeye katılmadı.
Önceliği enflasyonla mücadeleye veren katı tutumuyla bilinen Nabiullina, ekonomide "aşırı soğuma" yaşandığını söylemek için talebin üretim kapasitesinin altında kalması ve özellikle iş gücü kaynaklarının atıl duruma düşmesi gerektiğini belirterek, mevcut tabloda böyle bir durum görmediklerini ifade etti. Yatırımlardaki yavaşlamanın da tek başına ekonominin aşırı soğuduğu anlamına gelmediğini söyledi.
Ekonominin acilen "daha düşük fazie" ihtiyacı olduğunu düşünen grupta olan Gref ise yüzde 10 seviyesindeki reel faiz oranlarının uzun süre sürdürülemeyeceğini belirterek, dört çeyrektir yatırımların gerilediğini ve ekonominin durgunluğa sürüklendiğini savundu. Faizlerin zamanında düşürülmemesi halinde ekonomiyi yeniden canlandırmanın çok daha maliyetli olacağını ifade eden Gref, Sberbank'ın kredi komitesinin giderek sorunlu kredilere odaklanmak zorunda kaldığını söyledi.
Nabiullina ise yüksek faizlerin temel nedenleri arasında bütçe açığı ve devlet destekli düşük faizli kredi programlarının payının büyük olduğunu belirtti. Devlet destekli kredilerin arttığı bir ortamda piyasa faizlerinin diğer kredi kullanıcıları için daha yüksek seviyede oluşmasının kaçınılmaz olduğunu vurguladı.
Forum'dan gelişmeler:
Rusya Merkez Bankası'nın (CBR) Finans Kongresi, St. Petersburg'da "Uzun Vadeli Büyüme Rotası: Fırsatlar Nasıl Korunur?" başlıklı genel oturumla başladı. 3 Temmuz'a kadar sürecek kongrenin ilk gününde Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak ve Sberbank Başkanı German Gref, Rus ekonomisinin durumu, yakıt piyasası ve yatırımlara ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Novak, Rusya'da yatırımların gayrisafi yurt içi hasıladaki payının mevcut yüzde 24 seviyesinden orta vadede yüzde 28'e yükselmesini beklediklerini söyledi. Enerji sektörünün ekonomideki payının birkaç yıl önceki yüzde 20 seviyesinden yüzde 13'e gerilediğini belirten Novak, Rus ekonomisinin dış şoklara uyum sürecinin yüzde 80 oranında tamamlandığını ifade etti. İç piyasadaki akaryakıt sıkıntısının büyük ölçüde lojistik sorunlardan kaynaklandığını ve rafinerilerdeki bakım çalışmalarına rağmen benzin ile dizel arzının yeterli olduğunu dile getiren Novak, bağımsız akaryakıt istasyonlarındaki fiyat farklılıklarının zamanla kapanacağını ve yakıt fiyatlarının yıllık enflasyon üzerindeki etkisinin sınırlı kalmasını beklediklerini söyledi.
Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina ise Rus ekonomisinin en büyük sorununun iş gücü piyasasındaki sıkışıklık olmaya devam ettiğini belirterek, yatırımlardaki artışın henüz iş gücü verimliliğine yansımadığını ifade etti. Büyük devlet şirketlerine kullandırılan kredilerin son üç yılda önemli ölçüde arttığını, şirketlerin kullandığı her dört rublelik kredinin birinin piyasa dışı faiz oranlarıyla sağlandığını kaydeden Nabiullina, ekonomideki işlem maliyetlerinin trilyonlarca ruble seviyesinde olduğunu söyledi. Nabiullina ayrıca, "Merkez Bankası yüksek faiz oranlarının hayranı değil" diyerek, ekonominin "aşırı soğuduğu" yönündeki değerlendirmelerde de dikkatli olunması gerektiğini vurguladı.
Sberbank Başkanı German Gref ise Rusya'da teknoloji sektörünün uzun süredir yetersiz yatırım aldığını belirterek, yapay zekânın şirketlere göre değişmekle birlikte iş gücü verimliliğini yüzde 11 ila yüzde 22 arasında artırabileceğini söyledi. Gref, Rus şirketlerinin yarısının verimlilik seviyesinin en başarılı yüzde 10'luk kesime yaklaştırılması halinde yıllık GSYH büyümesine 2 ila 3 puan katkı sağlanabileceğini ifade etti. Ekonomi politikalarında hükümet ile Merkez Bankası arasındaki koordinasyonun güçlendirilmesi gerektiğini savunan Gref, düzenleyici kurumun ekonomiyi etkileyen çok sayıda araca sahip olmasına rağmen yalnızca enflasyondan sorumlu tutulduğunu dile getirdi.
2.7.2026
Реклама