Altından bile fazla kazandıran rubleye Goldman Sachs falı: "İlerisi puslu"
Amerikan yatırım bankası Goldman Sachs, ruble karşısında doların yeniden güçlü şekilde değer kazanacağı iddiasıyla üç yıllık bir kur tahmini yayınladı.
Bankanın analizine göre, bu yaz 1 Amerikan doları 100 rubleye yükselecek. Bu seviyenin ardından 2026’da kurun 120 rubleye, 2027 ve 2028 yıllarında ise 130 rubleye kadar çıkacağı öngörülüyor.
Bu beklenti, rublede yaklaşık %58’lik bir değer kaybı anlamına geliyor. 15 Nisan itibarıyla dolar kuru 82,77 ruble seviyesine gerileyerek son bir ayın en düşük düzeyine inmişti.
Ancak Goldman Sachs’ın tahmini, doların yalnızca ruble karşısında değil, diğer bazı para birimleri karşısında zayıflayacağı yönünde de işaretler taşıyor.
Banka, Japon yeni için “en güvenli liman” tanımını yaparken, 2028'e kadar doların yen karşısında %25 civarında değer kaybedeceğini öngörüyor. Euro da dolara karşı %7 oranında güç kazanacak ve 1 euro = 1,2 dolar paritesinde istikrar kazanacak. Bu tablo, küresel ölçekte dalgalı ama seçici bir dolar zayıflaması beklentisini ortaya koyuyor.
Rus rublesi ise 2025 yılının ilk çeyreğinde dikkat çekici bir performans sergiledi. Bloomberg’e göre ruble, yıl başından bu yana dolar karşısında %38 oranında değer kazanarak altını (%23) bile geride bıraktı ve bu yılın en çok değerlenen para birimi oldu.
Uzmanlar, bu yükselişin ardında hem Rusya Merkez Bankası’nın yüksek faiz politikalarının hem de jeopolitik faktörlerin bulunduğunu belirtiyor.
Ancak bu iyimser tabloya rağmen Goldman Sachs gibi kurumlar, enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve ABD'nin Çin’e yönelik ticaret savaşlarını genişletmesiyle birlikte rublede yeniden düşüş öngörüyor.
Rus rublesi 2025 yılı başından bu yana dolara karşı en fazla değer kazanan para birimi olurken, yalnızca diğer dövizleri değil, piyasa krizlerinde güvenli liman olarak görülen altını bile geride bıraktı. Bloomberg’in verilerine göre, yıl başından itibaren ruble, tezgâh üstü piyasada dolara karşı yüzde 38 oranında değer kazandı. Aynı dönemde altın yüzde 23 oranında yükseldi. Bu tablo, uluslararası yatırımcıların rubleyi güvenli liman olarak görmesinden ziyade, Rusya’yla ilişkilerini sürdüren “dost ülkeler” üzerinden rublenin ve rubleye bağlı varlıkların daha yoğun ticaretine yönelmeleriyle açıklandı. Istar Capital’den analist İskander Lutsko’ya göre, bu durum yabancıların artan ticaret ilgisini gösteriyor.
Rublenin güçlenmesinde, Şubat ayında Vladimir Putin ile Donald Trump arasında yapılan telefon görüşmesinin ardından doğan ateşkes umudu etkili oldu. Bu gelişme, finans dünyasında “kovboy parası” olarak tanımlanan spekülatif yabancı yatırımların ülkeye akışını hızlandırdı. Rusya Maliye Bakan Yardımcısı Ivan Çebeskov’un nitelendirmesiyle bu yatırımcılar, ABD yaptırımlarında gevşeme beklentisiyle pozisyon alarak piyasaya yöneldi.
Ayrıca, Rusya Merkez Bankası’nın yüksek tuttuğu politika faizi sayesinde iç talep ve özellikle ithalat bastırıldı. Bu da döviz talebini sınırlayarak rubleyi destekledi. Nitekim, Şubat ayında ithalat hacmi yıllık bazda yüzde 10 oranında düşüş gösterdi. Bu gelişmelerin birleşimiyle ruble, yılın ilk aylarında piyasaların en fazla değer kazanan para birimi oldu.
16.4.2025
Реклама