Rusya'da faizlerin rekor kırmasının 5 temel nedeni
Rusya Merkez Bankası, piyasaların %19'dan %20'ye çıkış kararı beklediği geçen cuma günü, sürpriz bir kararla faiz oranını %21’e yükseltti. Böylece 10 yılı aşkın süredir görülen en yüksek faiz oranı kaydedildi. Uzmanlara ve Merkez Bankası analistlerine göre rekor faiz artışının gerekçeleri şöyle sıralanıyor:
Enflasyon yüksek seviyede seyrediyor
Merkez Bankası, uzun süredir yavaş ama kararlı adımlarla yükselen enflasyon oranını kontrol altına almak için yine faiz oranını artırmaya kendini mecbur hissediyor. Yıllık enflasyon oranı ekim sonu itibarıyla %8,52 seviyesinde, bu da bankanın hedeflediği %4’ün oldukça üzerinde. Nabiullina, halkın enflasyon beklentilerinin de yükselmesiyle harcamalarını öne çektiğini, bunun ise fiyat artışlarını daha da körüklediğini belirtti.
Piyasada aşırı nakit bolluğu
Para arzındaki hızlı artış, fiyatların yükselmesine neden olan diğer bir faktör. Geçen yıla göre %18 artarak 106 trilyon rubleye ulaşan para arzı, hem tüketim harcamalarını hem de fiyat artışlarını tetikliyor. Ocak ayında başlayacak yüksek araç hurda vergisinin de enflasyon oranını daha da artırması bekleniyor.
Kaynak sıkıntısı ve üretimdeki sorunlar
Rus ekonomisi, düşük işsizlik oranları ve sınırlı üretim kapasitesi nedeniyle kaynak sıkıntısı yaşıyor. Nabiullina, işletmelerin düşük faiz oranlarından yararlanarak üretimi artırma çabalarının, kaynak yetersizliği nedeniyle fiyatları daha da artıracağını vurguladı.
Önceki krizlerden farklı şartlar oluşması
Nabiullina, 2022’de alınan faiz artırımı kararlarının paniği önlemeye yönelik olduğunu, bu defa ise faiz artışının enflasyon kontrolü amacı taşıdığını belirtti. O dönemdeki faiz artışı finansal istikrarı sağlamak içindi, şimdi ise yükselen enflasyonla mücadele edilmesi gerektiği düşünülüyor.
Uzun vadeli yüksek faiz politikası
Merkez Bankası, önümüzdeki yıllarda yüksek faiz oranlarının devam edeceğini öngörüyor. Banka, faiz oranlarının 2024 yılı için %17-20 aralığında olacağını tahmin ederken, enflasyon kontrol altına alınana kadar oranlarda ani bir düşüş düşünmüyor. Yani yüksek faiz, zaten daha nce sinyai verilen politikaların gereği. Özellikle iş dünyasından yoğun yüksek faiz tepkileri gelmeye devam etse de Nabiullina geri adım atmıyor.
27.10.2024
Реклама