Rusya'da bir kesim zorda: "Dolar 100 rubleye dönsün"
Yıl başından bu yana rublenin Amerikan doları karşısında yüzde 17 oranında güçlenmesi, özellikle ihracat gelirlerinin büyük kısmını döviz cinsinden elde eden sektörlerde ciddi kayıplara yol açtı. Metalurji devleri Nornickel ve UC Rusal gibi şirketler, dolar bazlı gelirlerini rubleye çevirirken önemli kayıplar yaşarken, artan döviz kuru karşısında iç piyasada rekabet güçlerini de yitiriyor. Analistlere göre, yüksek döviz borcu olan şirketler bu durumdan görece daha az etkileniyor olsa da, zayıflayan dış talep ve artan iç maliyetler sektörde baskıyı artırıyor.
Petrol ve doğalgaz sektörü de benzer şekilde rubledeki değer artışından olumsuz etkileniyor. Uzmanlar, Rusya bütçesinin 2025 yılı için dolar kurunu 96,5 ruble olarak öngördüğünü, ancak mevcut seviyelerin bu hedefin oldukça altında kaldığını vurguluyor. Urals petrolünün ruble bazındaki fiyatı yüzde 30 gerilerken, bu durum bütçeye aktarılan enerji gelirlerini doğrudan etkiliyor. Aynı zamanda, zayıflayan kâr marjları sektördeki yatırımların ve modernizasyon projelerinin ertelenmesine yol açabilir. Buna rağmen, güçlü alt yapı ve yüksek dünya fiyatları, sektörün kısa vadede ayakta kalmasını sağlıyor.
Altın madenciliği sektörü ise dünya altın fiyatlarının yılbaşından bu yana yüzde 15’ten fazla artması sayesinde görece daha dirençli bir tablo sergiliyor. Ancak bu sektör de dolarla gelir elde edip rubleyle harcama yaptığı için güçlü rubleden olumsuz etkileniyor. Uzmanlara göre, Nornickel ve UC Rusal gibi devlerde olduğu gibi, altın üreticileri de marjlarını korumak için operasyonel maliyetleri kısmaya ve yeni yatırımları gözden geçirmeye zorlanabilir. Öte yandan, sektöre uygulanan yeni vergi yükleri ve yüksek finansman maliyetleri kârlılığı baskılamaya devam ediyor.
Kömür sektörü ise krizi en derin hisseden alanlardan biri. Düşen dünya kömür fiyatları, artan taşımacılık maliyetleri ve rubledeki güçlenmenin aynı anda etkili olmasıyla, özellikle Sibirya'daki bazı kömür işletmeleri kapanmak zorunda kaldı. Analistler, rublenin bu şekilde dalgalanmasının ekonomik planlamayı zorlaştırdığı görüşünde. Bazı uzmanlar, rublenin yeniden zayıflamasının ihracatçıları rahatlatabileceğini, bütçe gelirlerini artırabileceğini savunsa da, bunun toplumun genelinde yaratacağı olumsuz etkiler nedeniyle hükümetin dikkatli hareket etmesi gerektiği belirtiliyor.
27.3.2025
Реклама