Rusya Merkez Bankası: Enflasyonsuz en fazla %2
Rusya Merkez Bankası'nın yayımladığı iki yeni analiz, ülke ekonomisinin sürdürülebilir büyüme hızının resmi yüzde 1,5-2,5 aralığının alt sınırına daha yakın olabileceğine işaret ediyor. Merkez Bankası hesaplamalarına göre 2026-2029 döneminde enflasyon yaratmadan sağlanabilecek yıllık GSYH artışı yaklaşık yüzde 1,5-2 düzeyinde. Atıl kaynakların kullanılmadığı uzun vadeli senaryoda ise 2035'e kadar ortalama büyüme yüzde 1,3 olarak hesaplanıyor.
Analistlere göre 2026'nın ilk çeyreğinde ekonominin potansiyel üretim artışı yıllık yüzde 1,8 civarında gerçekleşti. Üretim açığı ise potansiyel GSYH'nin yaklaşık yüzde 0,5 altında kaldı. Bu durum ekonominin üretim kapasitesinin sınırlarına yaklaştığını gösteriyor. Dolayısıyla talebin daha fazla teşvik edilmesinin üretimi kalıcı biçimde artırmaktan çok enflasyonu hızlandırması riski bulunuyor.
Merkez Bankası'na göre uzun vadeli büyümenin önündeki en büyük sorunlardan biri iş gücündeki daralma. 2035'e kadar iş gücü kaynaklarının yılda ortalama yüzde 0,3 azalması, sermaye stokunun yüzde 1,1, toplam faktör verimliliğinin ise yüzde 0,8 artması bekleniyor. Bu koşullarda ekonominin yıllık ortalama büyümesi yüzde 1,3 ile sınırlı kalabilir. Daha yüksek büyüme için verimlilik artışı, yatırımların canlanması ile teknolojiye erişimin iyileştirilmesi gerekiyor.
Analiz ayrıca 2023-2024 dönemindeki yüksek büyümenin kalıcı olmadığını ortaya koyuyor. Bu dönemde toparlanma, istihdam artışı, kapasite kullanımının yükselmesi ile kamu harcamaları büyümeyi destekledi. Ancak sanayi kapasitesinin sınırlarına yaklaşılması, işsizliğin tarihi düşük seviyelere gerilemesi ve verimlilik artışının zayıflaması nedeniyle aynı hızın korunması giderek zorlaşıyor. Merkez Bankası'na göre yüzde 2,5-3'lük büyüme ancak yapısal değişikliklerle mümkün olabilir.
20.8.2026
Реклама