Rusya'da deflasyon sinyalleri: "Fiyatlar düşüşe geçebilir"
Rusya’da yıllık enflasyon 2025’in başında yüzde 10’un üzerine çıkarak “şiddetli enflasyon” tanımını hak etse de, mart ayı itibarıyla fiyat artışlarında belirgin bir yavaşlama gözlenmeye başladı. Bazı uzmanlar bunun deflasyon sinyali olabileceği görüşünde.
Mart ortasında haftalık enflasyon yüzde 0,06’ya kadar gerileyerek, yıl başındaki yüzde 0,2–0,3’lük oranların oldukça altına indi. Sezonsal etkilerle düzeltilmiş yıllık enflasyon tahmini ise yüzde 6’nın altına düşmüş durumda. Bu gelişme, fiyat artışlarının tamamen durabileceği ve hatta deflasyon yaşanabileceği beklentisini doğurdu.
İzvestiya'nın haberine göre bu düşüşte dört temel faktör öne çıkıyor:
İlk olarak, işgücü piyasasında yaşanan dengelenme, ücret artışlarını sınırlayarak enflasyon üzerindeki baskıyı azaltıyor. 2024’te ciddi personel açığı varken, 2025’te iş arayanların sayısı önemli ölçüde arttı ve iş piyasası dengelendi.
İkinci olarak, birçok sektörde arz fazlası oluştu. Konut satışlarının yavaşlaması, kiralık ev arzının artması ve otomobil stoklarının yükselmesi gibi gelişmeler, şirketleri fiyat indirimine zorladı.
Üçüncü olarak, kredi şartlarının sıkılaştırılması hem tüketici hem de kurumsal talebi düşürdü, bu da satışlar üzerinde baskı yaratmaya başladı.
Son olarak, rubledeki keskin değer kazancı da fiyat artışlarını frenleyen önemli bir unsur haline geldi. Mart ayı başından bu yana dolar kuru 90–100 bandının altına düşerek 81’e kadar geriledi. Bu durum, ithalat maliyetlerini aşağı çekerken, şirketlerin fiyat artışını ertelemesine neden oluyor.
Tüm bu dinamikler, enflasyonun daha da yavaşlayabileceğini ve ekonomide durgunluğun derinleşmesiyle birlikte Merkez Bankası’nın nisan ayından itibaren politika faizini düşürmeye başlayabileceğini gösteriyor.
24.3.2025
Реклама