Rublede 4. sert devalüasyon dönemi
Yakın tarihte sürekli krizlere sahne olarak Rusya için "kara" sıfatını hak eden Ağustos ayı, bu yılı da "olaysız" geçmedi. Ağustos 2024, Rus rublesi için tarihsel olarak en zorlu aylardan biri olarak kaydedildi.
Ruble, 1998'deki finansal krizden bu yana en büyük dördüncü değer kaybını bu yıl Ağustos'ta yaşadı. Merkez Bankası verilerine göre, Ağustos ayı sonunda dolar kuru 5,07 ruble (%5,9) artarak ortalama 91,18 rubleye yükseldi. Aynı dönemde euro, 7,24 ruble (%7,75) artışla 100,76 rubleye çıktı. Çin yuanı ise büyük ölçüde sabit kaldı ve 31 Ağustos itibarıyla 12,01 ruble seviyesindeydi.
Yıl başından bu yana bakıldığında, rublenin değer kaybı daha sınırlı kaldı. Ocak 2024'ten itibaren dolar kuru sadece 1,5 ruble (%1,67) artış gösterdi, Euro ise 1,57 ruble (%1,58) arttı. Buna karşılık yuan, 0,56 ruble (%4,46) değer kaybetti.
Ağustos ayındaki volatilite, uzmanlara göre, Rusya'nın dış ticaret dengesi ve jeopolitik risklerdeki artış gibi bir dizi faktörden kaynaklandı. "First Investment" kıdemli analisti Natalya Vaşelyuk, Temmuz ayında cari işlemler hesabında yaşanan 6,7 milyar dolarlık fazladan Ağustos'ta 0,5 milyar dolarlık açığa geçişin, rublenin değer kaybına yol açtığını belirtti. Ayrıca, şirketler için döviz gelirlerinin satış zorunluluğunun %60'tan %40'a indirilmesi gibi politikalar da bu düşüşe katkı sağladı.
Ağustos ayında rublenin yaşadığı bu sert değer kaybı, 1998'deki %49,5'lik devasa düşüşten sonra en büyük dördüncü dalgalanma oldu. O dönemde yaşanan finansal kriz, devlet borçlarının temerrüde düşmesiyle birleşmişti. 2015'te ise ruble, dolar karşısında %10,55 değer kaybederek ikinci büyük düşüşü yaşamıştı.
Rublenin gelecekteki performansı, petrol fiyatlarındaki hareketler, Rusya'nın dış ticaret dengesi ve dış ödeme sistemlerindeki belirsizliklerle şekillenecek. "Renaissance Capital" baş ekonomisti Oleg Kuzmin, ruble kuru üzerindeki en belirleyici faktörlerin, Rusya'nın başlıca ihracat kalemlerinin fiyatları ve ithalat taleplerindeki gelişmeler olacağını belirtti.
"PSB Yatırım Yönetimi"nin yatırım müdürü Nikolay Ryaskov ise, yabancı bankalar aracılığıyla yapılan ödemelerdeki zorlukların piyasa katılımcıları için endişe kaynağı olduğunu vurguladı. Bu endişelerin, Ağustos ayında dolar kurunun 93 rubleye çıkmasına neden olan faktörlerden biri olduğunu söyledi.
Vaşelyuk, rublenin aşırı değer kaybını engelleyecek geleneksel faktörlerin, yüksek faiz oranları ve petrol fiyatları olacağını öngörüyor. Ayrıca, Merkez Bankası'nın sonbaharda faiz oranlarını %20'ye kadar yükseltebileceğini ve bunun da rubleye olan ilgiyi artıracağını tahmin ediyor. Ancak, ekonomik büyümenin devam etmesi ve ithalat talebinin yüksek kalması, rubledeki baskının süreceğini gösteriyor.
2.9.2024
Реклама