Rusya'da yeni faize tepkiler: Bundan sonra ne olacak?
Rusya Merkez Bankası, yedi ay sonra ilk kez politika faiz oranını 2 puan artırarak %18'e çıkardı. Bu artışla birlikte, yıl sonu enflasyon tahminlerini önemli ölçüde kötüleştirdi ve yönetim kurulu toplantılarında faiz oranının yeniden artırılabileceğini belirtti. Forbes tarafından yapılan anketlere göre, ekonomistlerin çoğunluğu %18'in faiz oranındaki zirve olabileceğini ve bu oranla piyasa beklentilerinin yönetilerek para politikası koşullarının sıkılaştırılacağını öngörüyor.
Faiz oranını %18'e çıkarma kararı, hem analistler hem de para piyasası tarafından bekleniyordu. Böylece aralık ayından beri süren "faiz artırmama" dönemi sona ermiş oldu. Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, gelecekteki toplantılarda faiz oranının artırılmasını değerlendireceklerini belirtti ve gerektiğinde ek faiz artışları yapabileceklerini vurguladı.
Nabiullina, faiz artışının dört ana tetikleyicisinin gerçekleştiğini belirtti: artan enflasyon, yüksek tüketici talebi, yaptırımların getirdiği yeni enflasyonist riskler ve iş gücü piyasasındaki sıkıntılar. Ayrıca, ekonomideki aşırı ısınmanın son 16 yılın en yüksek seviyesinde olduğunu ve 2008 krizinden bu yana en büyük seviyede olduğunu ifade etti. Bu durum, ekonomi durgunluğuyla birlikte fiyatların artmasına neden olabilir.
Ekonomist Dmitri Polevoy, Merkez Bankası'nın sert politika ve retoriğinin enflasyonist beklentileri yönetmek için gerekli olduğunu belirtiyor. Yine de, ekonomik açıdan bu sertliğin aşırı olduğunu söyleyen Polevoy, enflasyonun yılın ikinci yarısında yavaşlayabileceğini öngörüyor.
Gazprombank Private Banking direktörü Yegor Susin, piyasanın faiz oranlarının uzun süre yüksek kalabileceğini yeni anlamaya başladığını ifade etti. Susin, Merkez Bankası'nın kredi para politikası beklentilerini yönetmek istediğini ve bu nedenle sıkı para politikasını sürdüreceğini belirtti.
Forbes ekonomistlerine göre, ek şoklar olmadıkça %18 faiz oranı, muhtemelen zirve olacakt. Bazı uzmanlar, yıl sonuna kadar faiz oranının %15-16'ya düşebileceğini öngörse de, genel olarak bu yıl içinde bir düşüş beklenmiyor.
Bloomberg Economics baş ekonomisti Aleksandr Isakov, %20 faiz oranının yalnızca sert enflasyon artışı durumunda mümkün olacağını belirtti. Alfa Bank baş ekonomisti Natalia Orlova, Merkez Bankası'nın faiz oranını artırma sinyali vererek piyasa beklentilerini yönetmeye çalıştığını ifade etti.
Sovcombank baş analisti Mikhail Vasiliev, Merkez Bankası'nın Eylül veya Ekim aylarında faiz oranını %20'ye çıkarabileceğini öngörüyor. Ancak Vasiliev'e göre, Merkez Bankası'nın 2025 yılının ortalarına kadar faiz oranını düşürmeye başlaması muhtemel.
Bloomberg Economics'ten Aleksandr Isakov, Merkez Bankası'nın 2025 yılı Şubat ayında faiz oranını düşürmeye başlayacağını tahmin ediyor. T-Investment baş ekonomisti Sofya Donets ise, mevcut faiz oranının kredi piyasasını normalleştireceğini ve fiyat baskılarını hafifleteceğini öngörüyor.
26.7.2024
Реклама