Maliye döviz alımına dönüyor: Ruble kaygılı
Rusya Maliye Bakanlığı’nın mayıs ayından itibaren bütçe kuralı kapsamında yeniden döviz ve altın alım-satım işlemlerine başlayacağını açıklaması, döviz piyasasında hızlı yankı buldu. Açıklamanın ardından dolar kuru Moskova Borsası’nda 75,2 rubleye, yuan ise 11,10 rubleye kadar yükseldi. Sonrasında ruble bir miktar toparlansa da piyasa, bu adımı ulusal para için yeni bir baskı unsuru olarak görüyor.
Uzmanlara göre temel mesele, Maliye Bakanlığı’nın artık piyasaya döviz satan değil, yeniden döviz alan tarafa geçmesi. Bu da ruble üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir. Ancak yüksek petrol fiyatları nedeniyle ihracatçıların eline daha fazla döviz geçmesi, rubleyi destekleyen önemli bir denge unsuru olmaya devam ediyor.
Analistler kısa vadede dramatik bir değer kaybı beklemiyor. Yüksek faiz oranı da rubleyi güçlü tutan başlıca faktörlerden biri. Merkez Bankası politika faizini yüzde 15’ten 14,5’e indirse de reel faiz hâlâ yüksek seviyede. Bu durum ruble cinsi varlıkları cazip kılıyor.
Piyasa tahminleri ise yılın ikinci yarısında rublede kontrollü bir zayıflamaya işaret ediyor. Finam, dolar kurunun mayısta 75–80 ruble bandında kalmasını, yıl sonunda ise 85 rubleye çıkmasını bekliyor. BKS analistleri de yaz aylarından önce doların 80 rubleye yaklaşacağını, yıl sonunda 85 seviyesini aşabileceğini öngörüyor. Bazı tahminler ise 2026 sonunda doların 90 rubleye kadar yükselebileceğini söylüyor.
Uzmanlara göre Maliye Bakanlığı’nın piyasaya dönüşü rublede ani bir çöküş yaratmayacak, ancak son aylardaki güçlü ruble döneminin yavaş yavaş sona ermesine yol açabilir. Petrol fiyatları, ihracat gelirleri ve Merkez Bankası’nın faiz politikası, kurun yönünü belirleyecek ana başlıklar olacak.
27.4.2026
Реклама