Rusya hükümeti döviz satışını durdurup alıma geçiyor

Bakanlık mart ayında bütçe kuralı çerçevesindeki döviz ve altın işlemlerini durduracağını açıkladı. Bu karar, Ulusal Refah Fonu’ndan yapılan döviz satışlarının sona ermesi ve yeniden döviz alımına geçilmesi anlamına geliyor. Bakanlık, adımın temel nedeninin petrol için kullanılan baz fiyatın değişmesi olduğunu belirtti. Mevcut bütçe kuralına göre Ural petrolü için kesim fiyatı varil başına yaklaşık 59 dolar seviyesinde bulunuyor. Petrol fiyatı bu seviyenin altına indiğinde Maliye Bakanlığı bütçeyi desteklemek için dolar satıyor. Fiyat bunun üzerine çıktığında ise döviz satın alarak rezervlere ekleme yapıyor.

Orta Doğu’daki gerilim nedeniyle petrol fiyatlarının yükselmesi bu mekanizmayı yeniden devreye soktu. Brent petrolün fiyatı kısa süre önce varil başına 85 doların üzerine çıktı. Ural petrolü ise yaklaşık 69 dolar seviyesinde işlem görüyor. Bu rakam kesim fiyatının oldukça üzerinde bulunuyor. Ocak ayında ise Ural petrolünün ortalama fiyatı 54,2 dolar seviyesinde kalmıştı. Bu nedenle bütçe 1 trilyon 700 milyar ruble açık vermişti. Maliye Bakanlığı yalnızca şubat ayında bütçe harcamalarını karşılamak için Ulusal Refah Fonu’ndan yaklaşık 230 milyar ruble tutarında varlık satışı yaptı. Haber sonrası rublede kısa süreli değer kaybı görüldü ve kur 1 dolar yaklaşık 79 ruble seviyesine yaklaştı.

Finans piyasaları ve makroekonomi analiz direktörü Aleksandr Timofeyev’e göre söz konusu karar rublede kısa vadeli dalgalanmaya yol açsa da kalıcı bir trend anlamına gelmiyor. Timofeyev, petrol fiyatı belli seviyenin üzerine çıktığında Maliye Bakanlığı’nın doğal olarak döviz alımına geçtiğini, bunun kısa vadede ruble üzerinde baskı oluşturabildiğini belirtti. Uzman, Rusya döviz piyasasında asıl belirleyici aktörlerin ihracatçılar ve hükümetin ihracat gelirlerinin satışına ilişkin düzenlemeleri olduğunu vurguladı. Timofeyev’e göre mart sonunda başlayacak vergi ödemeleri ihracatçıların yeniden döviz satmasına yol açabilir. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda kurun yeniden 80 ruble eşiğinin altına gerilemesi olası görülüyor