Rusya'da faiz indirimi beklenmiyor: Göstergeler karmaşık
Rusya Merkez Bankası’nın 14 Şubattaki faiz toplantısı öncesinde, ekonomik göstergeler karmaşık sinyaller vermeye devam ediyor. Bankanın bağımsız ekonomistlerden aldığı son makroekonomik tahminlere göre, 2025 yılı için ortalama politika faizi tahmini yüzde 21,3’ten yüzde 20,5’e geriledi. Ancak 2026 yılı için tahminler yukarı yönlü revize edilerek yüzde 14,6’dan yüzde 15’e çıktı. Bununla birlikte, yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 6’dan yüzde 6,8’e yükseldi. Kommersant gazetesinin görüşüne başvurduğu uzmanlar, faiz oranlarının sıkı kalmaya devam edeceğini ve Merkez Bankası’nın erken bir faiz indirimi yapmasının düşük bir ihtimal olduğunu belirtiyor.
Ekonomistlerin tahminlerine göre, 2025’te ortalama dolar kuru 104,7 ruble seviyesinde olacak. Bu, önceki tahminlere kıyasla daha düşük bir ruble değerine işaret ediyor. Ayrıca, Rusya’daki düşük işsizlik oranı nedeniyle, maaş artışlarının da hızlanması bekleniyor. Tahminlere göre, 2025 yılında reel ücretler yüzde 3,3 oranında artarken, ülkenin GSYİH büyüme tahmini de yüzde 1,6’ya revize edildi. Ancak bazı analistler, yüksek faiz oranlarının ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Öte yandan, Ocak ayında tüketici güven endeksi 103,5 puana yükseldi ve halkın harcama eğilimlerinde artış gözlemlendi. Ancak, bireysel banka kredilerindeki daralmaya rağmen, halkın mikrofinans kuruluşlarına yönelmesi dikkat çekiyor. Bu tür krediler, Merkez Bankası’nın resmi istatistiklerinde tam olarak yansıtılmadığından, hanehalkı borçluluğunun gerçek durumu belirsizliğini koruyor.
Sanayi üretimi verileri, devletin savunma sanayisine yönelik harcamalarının sektördeki büyümeye önemli katkı sağladığını gösteriyor. Merkez Bankası yetkilileri ise döviz bazlı kurumsal kredilerin azalmasının ekonomik aktiviteye olumsuz yansıyabileceği düşüncesinde. Tüm bu veriler ışığında, uzmanlar, Merkez Bankası’nın Şubat toplantısında faiz oranlarında bir değişiklik yapmasını beklemese de, yılın ilerleyen dönemlerinde sıkı para politikasının devam edebileceğini öngörüyor.
7.2.2025
Реклама