Rusya'da eleştiriler arttı: "Ekonomi aşırı soğutuldu"
Rusya Merkez Bankası'nın temmuz ayında politika faizini %20'den %18'e indirmesi, sanayi sektöründeki kötümserliği durdurmaya yetmedi. Uzmanlar, para politikasının hem ekonomik ısınma hem de soğuma dönemlerinde ters yönde etkiler yarattığını belirtiyor.
Nezavisimaya'nın haberine göre Merkez Bankası’nın yalnızca faiz oranına odaklanması, diğer parasal araçların kullanılmaması nedeniyle ekonomiyle senkronizasyon kaybı yaşandığı vurgulanıyor.
2022 sonrası dönemde kur ile faiz arasındaki ilişkilerin ters yönde çalışmaya başladığına dikkat çeken ekonomistler, daha önce faiz artırımı ile birlikte rublede güçlenme görülürken, artık bu korelasyonun bozulduğunu ifade ediyor.
Rubledeki zayıflamanın artık faiz artışlarıyla dengelenmeye çalışıldığı, bunun da ekonomik büyüme üzerinde baskı yarattığı belirtiliyor.
Uzmanlara göre makro ihtiyati tedbirlerle para politikası arasındaki eşgüdüm eksikliği de sorunun bir parçası. Bu iki politika ancak 2024 sonunda senkronize hale gelebildi ve o noktadan sonra uygulamalar fazlasıyla sertleşti.
Sanayi temsilcileri ise son faiz indirimine rağmen ekonomik durgunluğun sürdüğünü, üretici beklentilerinin eylül ve ekim aylarında daha da karamsarlaştığını dile getiriyor.
Ekonomistler, artık “yavaşlamayı yavaşlatma” zamanının geldiğini ancak bunun kolay bir süreç olmayacağını söylüyor.
Tablo: Rusya'da 2013-2025 döneminde GSYİH ile faiz oranı kıyaslaması.
21.8.2025
Реклама