Rusya emlak piyasası: "Satışlarda dip geride kaldı"
RBC’nin haberine göre, Rusya’daki konut piyasasında satışlardaki sert düşüş süreci geride bırakıldı. Analitik şirket Eiler, üçüncü çeyrekte Moskova’da işlem hacminin önceki döneme kıyasla yüzde 15 arttığını ve konut talebinin yeniden canlanmaya başladığını bildiriyor. Uzmanlar, yıl sonuna kadar yeni konut talebinin 2024 seviyelerine yakın seyredeceğini, geliştiricilerin (emlak yatırımcıları) ise yüksek faiz ortamına rağmen proje finansmanı dengesini korumaya odaklanacağını öngörüyor .
Dom.RF verilerine göre, Ocak–Ağustos 2025 arasında satılan konut alanı geçen yıla kıyasla yüzde 17 azaldı ve 14,4 milyon metrekareye geriledi. Ancak Ağustos ayında işler tersine döndü: satışlar Temmuz’a göre yüzde 3, geçen yılın aynı dönemine göre ise yüzde 28 arttı. Bankalar da aynı ayda 63 milyar ruble değerinde 26 bin ipotek kredisi verdi ve bu, talebin yeniden artmaya başladığını gösterdi .
Merkez Bankası’nın Haziran’dan bu yana politika faizini yüzde 21’den yüzde 17’ye çekmesi, ertelenmiş talebin kademeli şekilde piyasaya dönmesini sağladı. Yandex Nedvizhimost verilerine göre yaz aylarında Rusya’daki 16 milyon nüfuslu şehrin 13’ünde satışlar ilkbahara göre arttı. Moskova’da fiyatlar yıllık yüzde 4 yükselmesine rağmen, daha düşük faiz beklentisiyle tüketicilerin konut yatırımına ilgisi arttı .
Sektördeki toparlanma eğilimine rağmen, uzmanlar borç yükü ve maliyet artışlarının inşaatçılar için risk oluşturmaya devam ettiğini vurguluyor. Özellikle Samolet ve PIK grupları, piyasanın liderleri olarak mevcut projeleri sürdürürken yeni projelerde daha temkinli davranıyor. Bazı şirketler, borç yükünü azaltmak için elden çıkardıkları gayrimenkullerle bilançolarını güçlendirmeye çalışıyor. Bu durum, yatırımcılar için daha ihtiyatlı bir büyüme dönemine girildiğinin işareti olarak görülüyor .
Gayrimenkul sektöründeki yavaş toparlanma, hisse senetlerine de yansıdı. MOEX gayrimenkul endeksi Eylül başından bu yana yüzde 17,8 gerileyerek sektörün kırılganlığını ortaya koydu. Analistler, kalıcı bir yükselişin ancak satış istatistiklerinde sürdürülebilir toparlanma ve faizlerin yüzde 15–16 seviyelerine düşmesiyle mümkün olacağını düşünüyor. Buna rağmen PIK ve Samolet hisseleri için önümüzdeki 12 ayda yüzde 10–30 arasında yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
3.10.2025
Реклама