Rus uzmanlar: "Güvenli liman yatırımcı için riskli arazi oldu"
Değerli metaller piyasasında yaşanan sert dalgalanmalar, altın ve gümüşün klasik “güvenli liman” rolünü tartışmalı hale getirdi. Uzmanlara göre son dönemde fiyatlardaki hızlı yükseliş yalnızca enflasyondan korunma refleksiyle açıklanmıyor.
M. Komsomolets uzmanlara son gelişmeleri değerlendirdi: Zolotaya Plata’nın başkan yardımcısı Aleksey Vyazovskiy, bu sürecin temelinde küresel finansal sistemde yaşanan kırılma olduğunu söylüyor. Vyazovskiy’e göre dolar merkezli sistemin aşınması, devlet borçlarının büyümesi ve rezerv varlıkların siyasi nedenlerle dondurulabilmesi, ülkeleri ve yatırımcıları fiziki altın gibi “son likidite” araçlarına yöneltiyor.
Vyazovskiy, altın fiyatlarının geçen yıl dolar bazında yaklaşık yüzde 65, bu yılın başından itibaren ise yüzde 14 arttığını hatırlatıyor. Gümüşteki hareketlerin çok daha sert olduğuna dikkat çeken uzman, bu metalin daha küçük bir piyasaya sahip olması nedeniyle spekülatif sermaye girişlerine aşırı duyarlı olduğunu vurguluyor.
ForexBy analisti Mark Goyhman ise ABD’nin artan borç yükü ve Fed üzerindeki siyasi baskıların dolara olan güveni zayıflattığını, bunun da değerli metallere olan talebi yapısal olarak desteklediğini belirtiyor. Ancak Goyhman’a göre ocak ayında görülen sert yükselişler aşırı alım yarattı ve ardından gelen düşüş bir trend değişimi değil, normal bir düzeltme niteliği taşıyor.
Finansal analist ve Ekonomizm projesinin yazarı Aleksey Kriçevskiy ise özellikle gümüş piyasasında risklerin daha yüksek olduğuna işaret ediyor. Kriçevskiy, tarihsel olarak 1980 ve 2011 dönemlerinde görülen hızlı yükselişlerin ardından sert düşüşler yaşandığını hatırlatarak, gümüşte fiyatların daha da geri çekilebileceğini söylüyor. Ona göre platin ve paladyum gibi metaller büyük ölçüde sanayi talebine bağlı olduğu için küresel ekonomik yavaşlama senaryosunda baskı altına girebilir. Altın ise daha istikrarlı bir varlık olmasına rağmen kısa vadede dalgalanmalardan tamamen muaf değil.
Uzmanlar, bu tablo karşısında sıradan vatandaşlar için en önemli konunun zamanlama değil strateji olduğu görüşünde birleşiyor. Banka mevduatlarında reel getirinin azalması ve diğer yatırım araçlarının sınırlı cazibesi, bireyleri yeniden altın ve gümüşe yöneltiyor.
Ancak Vyazovskiy ve Goyhman, tek seferde büyük alımlar yerine düzenli ve uzun vadeye yayılmış yatırımların riskleri azaltabileceğini vurguluyor. Kriçevskiy’e göre değerli metaller hâlâ enflasyona karşı bir koruma aracı olabilir, ancak mevcut piyasa koşullarında “güvenli liman” algısının yerini, dikkatli olunması gereken dalgalı bir yatırım alanı almış durumda.
24.2.2026
Реклама